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來源：IPRdaily.cn中文網(wǎng)
作者：張連軍
原標(biāo)題：知識產(chǎn)權(quán)的價值估值——從保利俱樂部被查談起
12月23日晚，北京警方依法對涉嫌存在賣淫嫖娼違法犯罪活動的多個場所進行查處。從現(xiàn)場位于東城區(qū)東直門南大街的保利俱樂部、海淀區(qū)板井路的藍黛俱樂部、海淀區(qū)大鐘寺東路的麗海名媛俱樂部查獲涉案嫌疑人數(shù)百名。
消息一出，A股“保利地產(chǎn)”的股持續(xù)下跌。
12月26日消息，保利集團在微信公眾號發(fā)布聲明稱，中國保利集團公司是馳名商標(biāo)“保利”的商標(biāo)持有人，北京保合利佳文化俱樂部有限公司盜用此馳名商標(biāo)以“保利俱樂部”名義向社會公眾進行服務(wù)宣傳與推介，其行為已經(jīng)構(gòu)成對馳名商標(biāo)專用權(quán)的侵犯。
以下是聲明全文：
聲明過后，A股“保利地產(chǎn)”的股價才開始企穩(wěn)回升。
經(jīng)查，保利俱樂部位于保利大廈內(nèi)。據(jù)曾在此消費過的人士介紹，保利俱樂部內(nèi)部裝修富麗堂皇，用料講究，堪稱奢侈。保利大廈于1992年正式成立，為中外合資企業(yè)，由保利物業(yè)酒店管理有限責(zé)任公司管理。曾被國家旅游局評為“中國旅游行業(yè)標(biāo)志性建筑”。
中國保利集團公司的馳名商標(biāo)“保利”是在《商標(biāo)注冊用商品和服務(wù)國際分類》的第35類，核定使用商品類別及使用類別為：進出口代理；廣告業(yè)；專業(yè)事務(wù)咨詢。作為有一定知名度的商標(biāo)，尤其馳名商標(biāo)，容易被侵權(quán)人搭便車，攫取不當(dāng)?shù)睦?。在這里保利集團與保利俱樂部之間是否存在關(guān)聯(lián)有待核實，但就其對其馳名商標(biāo)的管理而言，無疑存在不妥之處。保利俱樂部借用“保利”之名及地理位置，通過吸引“高凈值客戶”和“高素質(zhì)員工”，獲得了超高額的利益。而中國保利集團公司完全可以自己通過運用“保利”的品牌合法地開展高端會所經(jīng)濟和俱樂部經(jīng)濟，運用其在中國的營銷渠道對其上下游的產(chǎn)業(yè)鏈進行布局，但很遺憾由于中國保利集團公司的疏于管理，其不但沒有獲得馳名商標(biāo)的高溢價，還給其股價帶來了異常的波動。
近年來知識產(chǎn)權(quán)運營的概念風(fēng)生水起，眾多科技類的公司和文創(chuàng)領(lǐng)域的公司希望憑借其在知識產(chǎn)權(quán)方面的優(yōu)勢獲得投資人的青睞。
《公司法》第二十七條規(guī)定：第二十七條股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資;但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外。對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。法律、行政法規(guī)對評估作價有規(guī)定的，從其規(guī)定。
通過知識產(chǎn)權(quán)運營來獲得投資方的投融資，一方面可以通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資獲得；一方面可以通過知識產(chǎn)權(quán)證券化獲得。
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是企業(yè)將其合法擁有且目前有效的專利、注冊商標(biāo)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)出質(zhì)，從銀行等金融機構(gòu)獲得資金，并按期償還本息的一種融資方式。目前在國內(nèi)主要以下三種模式：
1. 北京模式：“銀行+企業(yè)專利權(quán)/商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押”的直接質(zhì)押融資模式；
2. 浦東模式：“銀行+政府基金擔(dān)保+專利權(quán)/商標(biāo)權(quán)反擔(dān)?！钡拈g接質(zhì)押模式；
3. 武漢模式：是在借鑒北京和上海浦東兩種模式的基礎(chǔ)上推出的“銀行+科技擔(dān)保公司+專利權(quán)反擔(dān)?！钡幕旌夏Ｊ?。
知識產(chǎn)權(quán)證券化則是發(fā)起機構(gòu)（通常為創(chuàng)新型企業(yè)）將其擁有的知識產(chǎn)權(quán)或其衍生債權(quán)（如授權(quán)的權(quán)利金），移轉(zhuǎn)到特設(shè)載體，再由此特設(shè)載體以該等資產(chǎn)作擔(dān)保，經(jīng)過重新包裝、信用評價等，以及信用增強后發(fā)行在市場上可流通的證券，借以為發(fā)起機構(gòu)進行融資的金融操作。
世界范圍內(nèi)最早的一例知識產(chǎn)權(quán)證券化實踐是音樂版權(quán)證券化。在Pullman Group的策劃下，英國著名的搖滾歌星David Bowie將其在1990年以前錄制的25張唱片的預(yù)期版權(quán)(包括300首歌曲的錄制權(quán)和版權(quán))許可使用費證券化，于1997年發(fā)行了Bowie Bonds，為其籌集到5500萬美元。
但從保利俱樂部的案例我們也可知，知識產(chǎn)權(quán)的價值并非一成不變，它受知識產(chǎn)權(quán)估值方法、交易雙方信息不對稱、知識產(chǎn)權(quán)的運營狀況、知識產(chǎn)權(quán)的保護水平等眾多因素的影響而呈現(xiàn)出不同的價值，即不同的主體對知識產(chǎn)權(quán)的價值有不同的認識，不同時期知識產(chǎn)權(quán)自身的價值也會發(fā)生變化。企業(yè)希望通過知識產(chǎn)權(quán)獲得穩(wěn)定的投融資，需要長期、系統(tǒng)地努力才可以達到。
來源：IPRdaily.cn中文網(wǎng)
作者：張連軍
編輯：IPRdaily.cn 趙珍
校對：IPRdaily.cn 縱橫君
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