17億收購(gòu)的“標(biāo)的公司”身陷專(zhuān)利訴訟，兆易創(chuàng)新需要再次上會(huì)審核

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原標(biāo)題：標(biāo)的公司身陷專(zhuān)利訴訟，兆易創(chuàng)新需要再次上會(huì)審核

因?yàn)闃?biāo)的公司身陷專(zhuān)利訴訟問(wèn)題，兆易創(chuàng)新17億元收購(gòu)上海思立微電子科技有限公司獲有條件通過(guò)后，需要再次上會(huì)審核。

4月3日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，兆易創(chuàng)新發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)再獲有條件通過(guò)，不過(guò)證監(jiān)會(huì)仍是要求兆易創(chuàng)新進(jìn)一步披露未決訴訟事件對(duì)思立微持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響。當(dāng)晚，兆易創(chuàng)新發(fā)布公告，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)有條件通過(guò)，公司股票4月4日復(fù)牌。

截圖源自中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)

兆易創(chuàng)新公告

增值率近20倍

公開(kāi)資料顯示，思立微成立于2011年1月，注冊(cè)資本為800萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為新一代智能移動(dòng)終端傳感器SoC芯片和解決方案的研發(fā)與銷(xiāo)售，提供包括電容觸控芯片、指紋識(shí)別芯片、新興傳感及系統(tǒng)算法在內(nèi)的人機(jī)交互全套解決方案。

思立微的收入來(lái)源主要為電容觸控芯片銷(xiāo)售收入和指紋識(shí)別芯片銷(xiāo)售收入，報(bào)告期內(nèi)，公司電容觸控芯片銷(xiāo)售收入和指紋識(shí)別芯片銷(xiāo)售收入合計(jì)占比分別為99.43%、99.51%、99.82%，按照產(chǎn)品類(lèi)型分類(lèi)的收入分布較為集中。

兆易創(chuàng)新公告顯示，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2017年12月31日，思立微100%股權(quán)的評(píng)估值為173980.69萬(wàn)元。經(jīng)雙方協(xié)商，并購(gòu)的交易價(jià)格確定為17億元。其中股份支付對(duì)價(jià)為14.45億元，現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)為2.55億元。思立微方面對(duì)此亦做出了三年3.21億元的業(yè)績(jī)承諾。

截至2017年12月31日，思立微的歸母所有者權(quán)益為8524.11萬(wàn)元，評(píng)估增值16.55億元，增值率高達(dá)1941.04%。

對(duì)于高估值，公司在收購(gòu)預(yù)案中指出，2017年，思立微的主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整初見(jiàn)成效，行業(yè)地位大幅提升，品牌效應(yīng)逐漸形成。具體而言，思立微的基本面情況較2016年發(fā)生了巨大變化，營(yíng)業(yè)收入顯著增長(zhǎng)，收入結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)積累等方面都發(fā)生顯著變化。

專(zhuān)利訴訟硝煙不斷

在并購(gòu)實(shí)施的緊要關(guān)頭，2018年9月，匯頂科技以思立微的某款電容指紋芯片侵犯專(zhuān)利為由，對(duì)后者發(fā)起訴訟；匯頂科技當(dāng)時(shí)請(qǐng)求法院判令思立微、深圳鼎芯停止侵權(quán)行為、銷(xiāo)毀侵權(quán)產(chǎn)品，并就三項(xiàng)專(zhuān)利向思立微、深圳鼎芯共索賠2.1億元以及匯頂科技為制止侵權(quán)行為而花費(fèi)的合理費(fèi)用150萬(wàn)元。

同年11月，匯頂科技再次以屏下指紋技術(shù)遭到侵權(quán)為由對(duì)思立微發(fā)起訴訟。當(dāng)時(shí)匯頂科技請(qǐng)求法院判令思立微等三家企業(yè)立即停止光學(xué)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，并提出1.5億元的賠償和銷(xiāo)毀庫(kù)存等訴求。

在匯頂科技提起訴訟后，思立微也在2018年12月17日以3件電容指紋專(zhuān)利涉嫌侵權(quán)為由起訴匯頂科技，并提出了2.4億元的索賠金額。

根據(jù)公告，思立微承諾標(biāo)的公司在2018年度至2020年度三年合計(jì)經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)不低于3.21億元。營(yíng)收上，2018年前三季度，公司指紋芯片產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的90.53%。在較高的業(yè)績(jī)承諾下，思立微需要保證專(zhuān)利訴訟對(duì)業(yè)務(wù)不會(huì)產(chǎn)生較大影響。

關(guān)于此次訴訟對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的影響，思立微方面認(rèn)為，即便公司被法院認(rèn)定侵權(quán)成立，就目前匯頂公司提供的證據(jù)而言，法院判決貴司承擔(dān)的損害賠償數(shù)額也會(huì)遠(yuǎn)低于匯頂公司所主張的數(shù)額，法院有可能采用法定賠償方式，賠償數(shù)額不會(huì)超過(guò)100萬(wàn)人民幣。思立微實(shí)控人也作出承諾，若上述侵權(quán)訴訟經(jīng)法院終審判決標(biāo)的公司應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任，承擔(dān)賠償標(biāo)的公司因侵權(quán)訴訟而發(fā)生的一切經(jīng)濟(jì)損失或?qū)嶋H支出。

思立微未來(lái)局勢(shì)并不明朗

從收入、資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，匯頂科技遠(yuǎn)超思立微，和兆易創(chuàng)新相近。從研發(fā)投入看，思立微與匯頂科技差距巨大。數(shù)據(jù)顯示，匯頂科技2018年前三季度的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到5.14億元，占營(yíng)業(yè)收入比例為22%，而思立微同一時(shí)期內(nèi)的研發(fā)費(fèi)用僅有3522萬(wàn)元，占銷(xiāo)售收入比例為6.88%。

匯頂起訴思立微的全部案件的訴訟請(qǐng)求中第一項(xiàng)就是要求法院判發(fā)禁令，永久禁止思立微的侵權(quán)行為和產(chǎn)品銷(xiāo)售，這將使得思立微的全部侵權(quán)產(chǎn)品無(wú)法銷(xiāo)售，包括其最重要營(yíng)收來(lái)源的侵權(quán)屏下光學(xué)產(chǎn)品。因此，一旦侵權(quán)成立，思立微的主營(yíng)業(yè)務(wù)可能面臨禁售的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)的營(yíng)利能力面臨風(fēng)險(xiǎn)。

而根據(jù)思立微最新披露的公告顯示，公司預(yù)計(jì)2018年?duì)I業(yè)收入為6.91億元，其中指紋芯片產(chǎn)品的預(yù)測(cè)營(yíng)收為6.27億元，占比超過(guò)90.74%，且很大一部分是來(lái)自于公司光學(xué)指紋產(chǎn)品的大規(guī)模出貨。因此如果真的侵權(quán)訴訟成立，按匯頂科技方面的說(shuō)法，恐怕對(duì)思立微的主營(yíng)業(yè)務(wù)將會(huì)是不小的打擊。

也有機(jī)構(gòu)表達(dá)了自己對(duì)思立微的樂(lè)觀看法。國(guó)盛證券認(rèn)為，此前市場(chǎng)擔(dān)憂過(guò)會(huì)，本次公告明確了態(tài)度，預(yù)計(jì)后續(xù)很快順利完成。而今年以來(lái)多家手機(jī)廠商的主力機(jī)型都使用了屏下指紋識(shí)別，行業(yè)爆發(fā)紅利在即，預(yù)計(jì)芯片的出貨將由去年30+KK提升至160-180KK。思立微作為行業(yè)老二確定性受益。

而據(jù)該機(jī)構(gòu)了解，他們?cè)c下游終端巨頭、模組供應(yīng)商反復(fù)確認(rèn)，目前思立微是OPPO主供之一且開(kāi)始供應(yīng)P30，出貨順利。不過(guò)，記著從華為方面了解到的情況是，公司P30型手機(jī)的屏下指紋芯片為匯頂科技獨(dú)家提供。

來(lái)源：IPRdaily綜合中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)、國(guó)際金融報(bào)、新浪財(cái)經(jīng)而成

編輯：IPRdaily王穎          校對(duì)：IPRdaily縱橫君

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