誰為創(chuàng)新出資？

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作者：韓威威北京高文律師事務所王超榮昌生物制藥（煙臺）股份有限公司

原標題： “誰為創(chuàng)新出資？”

2020年9月2日，世界知識產權組織正式發(fā)布了2020年全球創(chuàng)新指數(shù)——Global Innovation Index 2020，其主題為“Who Will Finance Innovation?”（“誰為創(chuàng)新出資？”）。全球創(chuàng)新指數(shù)成為衡量經濟體的創(chuàng)新能力的重要指標之一。全球創(chuàng)新指數(shù)（GII）提供了全球131個國家和經濟體創(chuàng)新表現(xiàn)的詳細指標，其80個指標探索了創(chuàng)新的廣袤藍圖，包括政治環(huán)境、教育、基礎設施及商業(yè)成熟度等。在2018年全球創(chuàng)新指數(shù)中，中國首次躋身全球創(chuàng)新20強；根據(jù)2020年全球創(chuàng)新指數(shù)，中國的全球創(chuàng)新指數(shù)排名為第14位。

全球創(chuàng)新指數(shù)自2007年首次發(fā)布，到今年已發(fā)布第13期。近十年來，全球創(chuàng)新指數(shù)的主題如下：

誰為創(chuàng)新出資？

2020年全球創(chuàng)新指數(shù)的主要發(fā)現(xiàn)有哪些？

在2020年全球創(chuàng)新指數(shù)中，有6個方面的主要發(fā)現(xiàn)：

1. COVID-19危機將影響創(chuàng)新-領導者需要采取行動，從控制到恢復；

2. 在當前的危機中，創(chuàng)新金融下降，但也仍保有希望；

3. 全球創(chuàng)新格局正在發(fā)生變化；中國、越南、印度和菲律賓處于上升期；

4. 發(fā)展中經濟體的創(chuàng)新表現(xiàn)出色；

5. 區(qū)域差異仍然存在，但一些經濟體擁有顯著的創(chuàng)新潛力；

6. 創(chuàng)新集中在某些高收入經濟體以及主要是中國的科技集群水平。

值得關注的是，根據(jù)2020年全球創(chuàng)新指數(shù)，中國確立了創(chuàng)新領先者的地位，擁有17個全球領先的科技集群，其中深圳-香港-廣州和北京分別位居第二和第四位（根據(jù)報告中的表C，前五位分別為1 Tokyo-Yokohama；2 Shenzhen-Hong Kong-Guangzhou；3 Seoul；4 Beijing；5 San Jose-San Francisco）。

誰為創(chuàng)新出資？

圍繞著“誰為創(chuàng)新出資”這一主題，2020年全球創(chuàng)新指數(shù)報告進行了深入探討。

報告指出，只要存在創(chuàng)新，世界范圍內創(chuàng)新者所面臨的一個核心挑戰(zhàn)即動員穩(wěn)定且可及的融資機制。融資影響創(chuàng)新周期的所有階段，從構思到商業(yè)化、擴展以及最終的長期商業(yè)可持續(xù)性。報告中對創(chuàng)新出資的問題，進行了全面的分析與探討。其中包括以下方面：

1. 創(chuàng)新融資的最新發(fā)展

報告中提到，傳統(tǒng)的創(chuàng)新融資機制包括公共支持計劃、公司特定的創(chuàng)新投資以及專門針對創(chuàng)新的基于市場的機制，例如貸款、私募股權和風險投資（VC）。新的機制則包括公司風險投資、知識產權（IP）市場、小額信貸、眾籌和技術解決方案。

2. 國家及部類之間的創(chuàng)新融資渠道存在差異性

例如，報告中指出，傳統(tǒng)上，美國一直是全球最大的風險投資市場，但其他國家也采用了VC模式。新的風險投資溫床已經出現(xiàn)，首先出現(xiàn)在以色列和歐洲，在較小的程度上出現(xiàn)在東南亞、拉丁美洲和非洲的一些國家。

3. 健全的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)必須平衡初創(chuàng)企業(yè)、大型企業(yè)和成熟企業(yè)

4. 在尋找獨角獸時在投資不足和過度投資之間找到適當?shù)钠胶?/strong>

5. 已經提高期望的新工具雖然有幫助，但并未完全易化發(fā)展中經濟體的金融限制

6. 創(chuàng)意和知識產權市場正在增長，但障礙仍然存在

7. 精心設計的政策組合對于改善創(chuàng)新金融格局至關重要

關于知識產權，報告中提到，長期以來，知識產權一直被用來衡量創(chuàng)新項目的質量和可行性。知識產權也可以用作直接產生金錢的工具。然而，仍有若干問題影響知識產權市場。首先是知識產權價值評估的問題：知識產權不同于有交易所的普通股和大宗商品；迄今為止，仍然沒有統(tǒng)一的評估知識產權的標準方法。建立知識產權市場的其他障礙包括缺乏清晰的知識產權和無形資產清單，以及缺乏對知識產權作為寶貴資產的作用的認識等。

報告中同時指出，盡管面臨這些挑戰(zhàn)，但是，越來越多的證據(jù)表明，對擁有豐富知識產權的公司進行投資的意愿正在加強。

疫情影響下的醫(yī)學創(chuàng)新及融資

2019年全球創(chuàng)新指數(shù)的主題為“打造健康生活——醫(yī)學創(chuàng)新的未來”。根據(jù)2019年全球創(chuàng)新指數(shù)，“醫(yī)療保健行業(yè)是最重要的創(chuàng)新投資行業(yè)之一，僅次于信息技術行業(yè)。制藥生物技術和醫(yī)療器械企業(yè)位居全球研發(fā)投資最多的企業(yè)之列”。在2020年全球創(chuàng)新指數(shù)中，圍繞醫(yī)學創(chuàng)新及融資也進行了分析。

COVID-19引發(fā)的全球疫情仍在繼續(xù)。然而，創(chuàng)新是企業(yè)的生命，因此，絕大多數(shù)企業(yè)的創(chuàng)新活動不會停止，特別是醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)。在目前的疫情特殊時期，由于以下幾點原因，研發(fā)投入反而會進一步增長。

首先，醫(yī)藥生物行業(yè)的研發(fā)投入歷來很高，根據(jù)WIPO公布的2018-2019年度最新數(shù)據(jù)（參見下圖），醫(yī)藥生物行業(yè)的研發(fā)投入占全球研發(fā)投入的比例高居第二（18.8%），僅次于ICT硬件和電子設備（23.5%），基于保持長期競爭優(yōu)勢的考慮以及醫(yī)藥行業(yè)的高研發(fā)投入的“傳統(tǒng)”使得頭部企業(yè)即使在全球經濟陷入低迷的困難時期也不會減少研發(fā)投入。

GLOBAL INNOVATION INDEX 2020, Cornell University, INSEAD, and the WIPO, FIGURE 1.2

其次，短期來看，以風險投資市場（VC）為首的私人投資領域受到疫情影響比較顯著。2020年第一季度，相比最近十年，以交易量和交易價值層面衡量的融資活動下降，這一趨勢在北美、亞洲和歐洲是一致的（參見下圖）。

GLOBAL INNOVATION INDEX 2020, Cornell University, INSEAD, and the WIPO, FIGURE 1.3

但是，疫情期間各國經濟政策對醫(yī)藥生物行業(yè)的支持，有效彌補了私人投資的暫時性缺位，我國以及一些歐美國家均投入大量資金支持新冠病毒疫苗和治療性藥物的研發(fā)。例如，據(jù)報道，全球共有170款候選疫苗處于研發(fā)狀態(tài)，有7款候選疫苗率先進入Ⅲ期臨床試驗的最后沖刺階段，來自中國的疫苗就占了四席（新冠疫苗研發(fā)賽道上誰暫時領先，澎湃新聞，2020年08月31日 06:25:09）；另外，根據(jù)2020年全球創(chuàng)新指數(shù)，英國政府宣布投入5000萬美金資助先進技術的初創(chuàng)公司，其中重點扶持新冠病毒相關領域（外科醫(yī)生虛擬現(xiàn)實培訓平臺、虛擬農貿市場等）。

最后，長期來看，私人領域和政府加大研發(fā)投入的長期趨勢不會改變，在生物醫(yī)藥、疫苗、生物安全、數(shù)字健康等領域的私人投資和公共投資力度均會大大增加。目前的疫情讓包括西方發(fā)達國家在內的很多國家關注到本國生物醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展的結構性不均衡和制度性缺陷，會在后疫情時代提供對醫(yī)藥行業(yè)的長期資金支持。

結語

中國在應對本次疫情中的表現(xiàn)有目共睹，目前經濟處于逐步恢復之中，是全球第二季度唯一取得經濟增長的大國；各行業(yè)創(chuàng)新主體特別是生物醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)都在加大研發(fā)投入，政府也注重系統(tǒng)性的培育創(chuàng)新主體，助力研發(fā)投入。相信在后疫情時代，中國在全球創(chuàng)新活動中會承擔越來越重要的角色。

來源：IPRdaily中文網(wǎng)（iprdaily.cn）

作者：韓威威北京高文律師事務所王超榮昌生物制藥（煙臺）股份有限公司

編輯：IPRdaily王穎校對：IPRdaily縱橫君

注：原文鏈接：誰為創(chuàng)新出資？（點擊標題查看原文）

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